Borsa Italiana: come affrontare la volatilità e cogliere le opportunità

Prudenza e Opportunità

Dopo un avvio del 2025 particolarmente brillante, con una performance di Borsa Italiana che ha sovraperformato le stime regionali, registrando un incremento superiore al 16%, i gestori specializzati in investimenti sul mercato nazionale mostrano un approccio prudente per il terzo trimestre. L’aumento della volatilità, causata da fattori come l’incertezza delle politiche commerciali statunitensi e le tensioni internazionali in Medio Oriente, fa presagire una possibile stabilizzazione delle performance rispetto ai principali mercati europei.

Il Presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, ha <a class="crl" href="https://www.finance-bullet.it/financial-news/trump-gela-i-dazi-per-90-giorni-cosa-cambia-ora/”>temporaneamente sospeso l’imposizione di dazi del 50% sulle merci provenienti dall’Europa. Tuttavia, con la scadenza del termine fissata per il 9 luglio che si avvicina, gli operatori economici attendono con trepidazione nuovi sviluppi. Contemporaneamente, potenziali cambiamenti negli equilibri geopolitici in Medio Oriente potrebbero avere un impatto sul mercato delle risorse energetiche, intensificando ulteriormente l’incertezza.

Nonostante le preoccupazioni, alcuni analisti considerano la volatilità come un’opportunità. Andrea Scauri, gestore del fondo Lemanik High Growth, suggerisce che eventuali flessioni di mercato potrebbero rappresentare un’occasione propizia per aumentare le posizioni, soprattutto in previsione di una possibile politica monetaria più accomodante da parte della Banca Centrale Europea (BCE), la quale potrebbe continuare a fornire supporto all’azionario europeo.

Settori Cruciali e Approcci di Investimento

Stefano Ghiro, responsabile del fondo Allianz Azioni Italia All Stars, prevede che il rendimento del mercato italiano si allineerà con quello dell’area euro, in quanto non si osservano differenze significative nella crescita economica tra l’Italia e gli altri paesi del continente. Ciò nonostante, Ghiro sottolinea il potenziale beneficio per l’intero continente derivante da uno spostamento degli investimenti dagli Stati Uniti verso l’Europa.

Luigi Dompè, responsabile azionario Italia di Anima SGR, evidenzia la natura difensiva del mercato italiano, che potrebbe avvantaggiarlo nel caso di un riacutizzarsi della guerra commerciale tra Europa e Stati Uniti. La composizione settoriale del listino italiano, con una presenza importante dei titoli finanziari e delle utilities, potrebbe rappresentare un vantaggio, in quanto questi settori sono principalmente orientati al mercato interno e meno esposti ai dazi internazionali.

Scauri, invece, ritiene che la performance futura del mercato italiano sarà condizionata dalla solidità del settore bancario, che costituisce il 42% della capitalizzazione di mercato totale dell’indice Morningstar Italy. Il settore bancario è particolarmente coinvolto in processi di consolidamento, con operazioni di M&A all’orizzonte, come l’offerta pubblica di scambio di UniCredit su Banco BPM e le OPS di Banca Monte dei Paschi di Siena su Mediobanca e di BPER su Banca Popolare di Sondrio. Si guarda con interesse anche alla situazione di Mediobanca-Banca Generali, la cui assemblea di Piazzetta Cuccia riguardante l’offerta pubblica di scambio è stata posticipata al 25 settembre. “Nei prossimi 3/4 mesi si avrà maggiore chiarezza sulle operazioni di M&A che interessano il comparto e che potrebbero imprimere una nuova spinta al listino milanese, fino a quel momento le valutazioni del mercato italiano rimarranno sostenute dai maggiori flussi in ingresso”, afferma Scauri.

Volatilità Globale e Impatto sui Mercati

La settimana del 23 giugno 2025 è iniziata all’insegna della volatilità, con il conflitto in Medio Oriente che continua a influenzare i mercati azionari e le materie prime. Gli investitori sono concentrati su tre eventi chiave: la testimonianza di Jerome Powell al Congresso, i dati sull’inflazione core PCE negli Stati Uniti e i PMI flash di giugno, che valuteranno la tenuta del ciclo globale.

Jerome Powell è nuovamente al centro della scena, avendo tenuto discorsi sia alla Camera che al Senato, in cui gli operatori finanziari hanno cercato indizi su come le incertezze globali, la robustezza dell’economia concreta e la graduale riduzione dell’inflazione stiano plasmando l’orientamento monetario. Le aspettative si sono focalizzate sul PCE core di maggio, per il quale si anticipava una crescita mensile dello 0,1%, oltre che sui dati relativi a consumi e guadagni individuali. Riflettori anche sugli ordini di beni durevoli e sul settore immobiliare.

Per quanto riguarda il settore aziendale, gli occhi erano puntati su Micron, Nike, FedEx e Carnival. In Europa, i risultati di H&M sono stati un termometro per il settore retail, mentre Associated British Foods è stata un’osservata speciale. Il summit della NATO e il Consiglio Europeo hanno aggiunto ulteriore complessità al quadro economico.

In Italia, il debutto di Antonio Filosa come nuovo CEO di Stellantis e il “Dividend Day” hanno avuto un impatto significativo su indici e settori, con oltre 2,9 miliardi di euro distribuiti da società come Snam, Terna, Hera, Leonardo, Pirelli e STMicroelectronics. Poste Italiane ha guidato la classifica per distribuzione assoluta, versando circa 970 milioni di euro agli azionisti.

Strategie di Investimento e Prudenza

Nonostante la volatilità, i mercati hanno mostrato una certa resilienza. Tuttavia, i volumi di scambio sono diminuiti, e il modello a cuneo ascendente non ha funzionato. La possibilità che il mercato raggiunga un nuovo massimo è scontata, ma le dinamiche attuali sono diverse rispetto al 2020 o al 2022/23. La mancanza di nuove dichiarazioni sui dazi o di dati economici significativi potrebbe mantenere il mercato in una fase di stallo.

La volatilità implicita a 17 e la volatilità realizzata inferiore a 12 suggeriscono un movimento limitato del mercato. La situazione corrente evoca quella di inizio 2018, quando l’indice VIX subì un calo di circa il 15% a gennaio, per poi rimbalzare pienamente e toccare nuovi picchi, prima di ritirarsi nuovamente poco dopo. Tuttavia, è importante ricordare che il passato non è necessariamente un indicatore per il futuro.

Il mercato è notevolmente condizionato da Nvidia, la quale si trova in uno stato di ipercomprato dichiarato, operando oltre la fascia superiore di Bollinger e con un indice RSI che sfiora il 74. Si è inoltre registrato un incremento dei tassi nel mercato repo in prossimità della chiusura del trimestre, il che si traduce in una diminuzione della liquidità disponibile nel mercato.

Navigare l’Incertezza: Strategie per il Futuro

In un contesto di mercato incerto e volatile, è fondamentale adottare un approccio prudente e diversificato. La chiave per navigare con successo in questo scenario è comprendere i fattori di rischio e le opportunità che si presentano, mantenendo un occhio vigile sulle dinamiche globali e sulle politiche monetarie delle banche centrali. La capacità di adattarsi rapidamente ai cambiamenti e di cogliere le occasioni di investimento che emergono dalla volatilità sarà determinante per ottenere risultati positivi nel lungo termine.

Diversificare il portafoglio, monitorare attentamente i dati macroeconomici e le decisioni delle banche centrali, e rimanere informati sulle dinamiche geopolitiche sono elementi essenziali per proteggere il capitale e cogliere le opportunità di crescita. In questo contesto, la prudenza e la disciplina sono le migliori alleate per affrontare le sfide del mercato e raggiungere i propri obiettivi finanziari.

Conclusione: Resilienza e Adattamento nel Mercato Finanziario

Il mercato finanziario del 2025 si presenta come un terreno complesso e in continua evoluzione, caratterizzato da una volatilità accentuata e da una serie di fattori di rischio che richiedono un approccio cauto e informato. La capacità di adattarsi rapidamente ai cambiamenti, di comprendere le dinamiche globali e di diversificare il portafoglio sono elementi essenziali per navigare con successo in questo scenario. La resilienza e la disciplina, unite a una solida conoscenza dei mercati e delle strategie di investimento, rappresentano le chiavi per proteggere il capitale e cogliere le opportunità di crescita che si presentano.

In questo contesto, è fondamentale ricordare che il successo negli investimenti non è garantito, ma dipende dalla capacità di prendere decisioni informate e di gestire il rischio in modo efficace. La prudenza e la pazienza sono virtù preziose, soprattutto in un mercato volatile e incerto. Mantenere un orizzonte di lungo termine e concentrarsi sulla qualità degli investimenti sono strategie che possono contribuire a costruire un portafoglio solido e resiliente, in grado di superare le sfide del mercato e di generare rendimenti sostenibili nel tempo.

Amici, parliamoci chiaro: in un mercato come questo, dove le variabili sono tante e spesso imprevedibili, la diversificazione è la vostra migliore amica. Non mettete tutte le uova nello stesso paniere! Distribuire i vostri investimenti su diversi settori e asset class vi aiuterà a ridurre il rischio e a proteggere il vostro capitale. Pensateci come a un ombrello: più è ampio, più vi protegge dalla pioggia.

E ora, una nozione un po’ più avanzata: il concetto di correlazione. Due asset sono correlati quando tendono a muoversi nella stessa direzione. Se avete in portafoglio solo asset altamente correlati, il vostro rischio complessivo sarà maggiore. Cercate quindi di includere asset con bassa o addirittura negativa correlazione, in modo da bilanciare il vostro portafoglio e ridurre la sua vulnerabilità alle fluttuazioni del mercato.

Riflettete su questo: cosa significa per voi la sicurezza finanziaria? Quali sono i vostri obiettivi di lungo termine? E come potete utilizzare le informazioni che vi ho fornito per costruire un futuro più sereno e prospero? Ricordate, la conoscenza è potere, e la capacità di adattarsi è la chiave per il successo.

*FRASE RIFORMULATA*

“Secondo Scauri, una maggiore chiarezza sulle operazioni di fusione e acquisizione che coinvolgono il settore finanziario è attesa nei mesi a venire; queste operazioni potrebbero dare un nuovo impulso al listino milanese. Fino ad allora, l’attrattività del mercato italiano continuerà a beneficiare dei consistenti afflussi di capitali.”